La obra pública tracciona con fuerza mientras la privada se recupera con lentitud

La actividad de la construcción acumula en el primer trimestre del año un crecimiento del 2,2% interanual, impulsada principalmente por la obra pública, mientras que la inversión privada continúa más rezagada, según la consultora Ecolatina. 

Pese a un contexto de reducción del déficit primario, el gasto de capital del sector público nacional trepó un 7,6% interanual en términos reales. 

Según la consultora fundada por el ex ministro de Economía Roberto Lavagna, la inversión privada "continúa más rezagada debido principalmente al persistente atraso cambiario que encarece el costo de construcción en moneda extranjera en relación al precio de venta del metro cuadrado en dólares". 

Los costos de la construcción aumentaron un 10% en los primeros cinco meses, mientras que el valor de los inmuebles en dólares crecieron un 3,4%. 

De este modo, la inflación en dólares está afectando la rentabilidad de los desarrolladores aunque todavía es superior a la observada en 2015, a lo que se suma una elevada tasa de interés interna que hace que menos proyectos sean provechosos.

Asimismo, los créditos hipotecarios otorgados en el primer cuatrimestre para la adquisición de viviendas crecieron un 28% interanual en dólares, mientras que aquellos destinados a la construcción avanzaron un 0,8% en relación al mismo lapso de 2016. 

Ecolatina consideró que "la perspectiva para la construcción en el corto plazo es que las mejoras observadas en los últimos meses se consoliden en lo que resta de 2017, siendo la obra pública el principal motor del sector". 

La ley de Asociación Público-Privada podría apuntalar la construcción, dado que será posible suplir el gasto directo de capital del Estado y encarar inversiones de infraestructura de mayor envergadura, que tendría un impacto significativo sobre la construcción. 

Por el lado del sector privado, la clave para determinar su futuro será la evolución de precios y costos en moneda extranjera: en la medida que la rentabilidad no mejore será difícil esperar un crecimiento significativo de la construcción civil, sea por el lado de los desarrolladores o la construcción realizada por particulares.