27 Marzo 2016
El Gobierno busca colocar títulos a tasas bajas
Prat-Gay procurará recurrir al mercado por unos U$S 15.000 millones con un interés inferior al 8,5%, luego de que se sancione una ley. En el Palacio de Hacienda afirman que puede ser ajustada la fecha para el cierre de la operación con los “holdouts”. Cobos anticipa que el proyecto oficial será aprobado.
BUENOS AIRES.- El ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat-Gay, junto a su equipo, buscarán colocar deuda por hasta U$S 15.000 millones a una tasa menor al 8,5%, luego de que el Congreso apruebe el proyecto que resuelve el conflicto con los “hold-outs”.
Fuentes oficiales dijeron a Télam que esta decisión se mantiene firme, mas allá de que se negocia una extensión en el plazo tope acordado con el Gobierno y los Fondos Buitre para el pago del 14 de abril, teniendo en cuenta que la Corte de Apelaciones citó a los abogados argentinos un día antes, para resolver si levanta o no las cautelares.
De todos modos, el abogado del Palacio de Hacienda, Eugenio Bruno, dijo que “la fecha del 14 de abril prevista en el acuerdo con NML y otros fondos para el cierre de la operación no impide que, a la luz de la fecha estipulada por la Cámara de Apelaciones para la audiencia oral, pueda ser ajustada de común acuerdo con estos fondos, para que no pierdan su condición de acreedor con preacuerdo vigente y alcanzado antes del 29 de febrero”.
Además el senador por Mendoza Julio Cobos se mostró ayer confiado de que la Cámara Alta aprobará este miércoles la ley que habilita el pago de la deuda a los Fondos Buitre, más allá de la situación judicial. “No creo que haya ninguna complicación para aprobarla, porque el mismo proyecto de ley toma todos los recaudos y establece que si no se levantan las medidas cautelares, no se debe pagar”, dijo el senador por la UCR en declaraciones a Radio Mitre.
“Un techo”
Por fuera de estas especulaciones, lo cierto es que para el Ministerio el nivel de tasa de 8,5 % es el que pagó YPF la semana pasada para colocar U$S 1.000 millones en títulos a cinco años, parece “un techo” para tomar fondos.
Y mientras se resuelven los temas de fecha y la aceptación por parte del Senado, Prat-Gay y su equipo trabaja para tener todos los pasos pre acordados para hacer la presentación de la colocación de deuda (road show) en las principales plazas financieras.
Para alcanzar esa tasa del 8,5%, la Secretaría de Finanzas tiene previsto colocar bonos a 5, 10 y 30 años los cuales, cláusula de como para que los interesados tengan alternativa.
Analistas financieros consideraron muy posible este nivel de tasa menor al 8,5% debido a los rendimientos que presentan los títulos ya emitidos, y la situación financiera internacional. “Para los títulos a 10 años el mercado está definido con un rendimiento algo por encima del 7% anual . Para los otros plazos, en particular el de 30 años, leemos mayor indefinición y visualizamos como muy atractivo para el país el poder aspirar a rendimientos por debajo del 7%”, comentó Francisco Prack, el director de Prack Asset Management en declaraciones que reproduce el diario Ámbito Financiero.
Por su parte, el jefe de mercados emergentes para Citigroup, Guillermo Mondino, escribió este mes que una venta de bonos de Argentina podría pagar rendimientos del 7,25% a cinco años, del 8,4% a 10 años y del 9,7% a 30.
Los nuevos títulos, a diferencia de los emitidos en 2003 para la salida del “default” de fines de 2001, incluirán una “acción de clase” que establece que si una mayoría de bonistas aceptan una eventual reestructuración, esta decisión deberá ser aceptada por todo el resto.
Además, si bien el Gobierno tiene autorización para sumar hasta U$S 12.500 millones para pagarle a los “fondos buitres”, si la oferta de fondos es abundante, podrían extenderla hasta U$S 15.000 millones, según la tasa que logre.
El excedente
El excedente se utilizará para cubrir parte de los pagos del programa financiero 2016, según explicó una de las fuentes.
Las entidades que actuarán como agentes colocadores -y que acompañarán al secretario de Finanzas, Luis Caputo, Santiago Bausili y Eugenio Bruno en el road show- son los mismos que aportaron U$S 5.000 millones para el préstamo al Banco Central a principios de año.
Se trata de los bancos mayoristas JP Morgan, UBS y Deutsche, y quienes también operan al público HSBC, Santander, BBVA (Banco Frances), HSBC y Citi. (Télam)
Fuentes oficiales dijeron a Télam que esta decisión se mantiene firme, mas allá de que se negocia una extensión en el plazo tope acordado con el Gobierno y los Fondos Buitre para el pago del 14 de abril, teniendo en cuenta que la Corte de Apelaciones citó a los abogados argentinos un día antes, para resolver si levanta o no las cautelares.
De todos modos, el abogado del Palacio de Hacienda, Eugenio Bruno, dijo que “la fecha del 14 de abril prevista en el acuerdo con NML y otros fondos para el cierre de la operación no impide que, a la luz de la fecha estipulada por la Cámara de Apelaciones para la audiencia oral, pueda ser ajustada de común acuerdo con estos fondos, para que no pierdan su condición de acreedor con preacuerdo vigente y alcanzado antes del 29 de febrero”.
Además el senador por Mendoza Julio Cobos se mostró ayer confiado de que la Cámara Alta aprobará este miércoles la ley que habilita el pago de la deuda a los Fondos Buitre, más allá de la situación judicial. “No creo que haya ninguna complicación para aprobarla, porque el mismo proyecto de ley toma todos los recaudos y establece que si no se levantan las medidas cautelares, no se debe pagar”, dijo el senador por la UCR en declaraciones a Radio Mitre.
“Un techo”
Por fuera de estas especulaciones, lo cierto es que para el Ministerio el nivel de tasa de 8,5 % es el que pagó YPF la semana pasada para colocar U$S 1.000 millones en títulos a cinco años, parece “un techo” para tomar fondos.
Y mientras se resuelven los temas de fecha y la aceptación por parte del Senado, Prat-Gay y su equipo trabaja para tener todos los pasos pre acordados para hacer la presentación de la colocación de deuda (road show) en las principales plazas financieras.
Para alcanzar esa tasa del 8,5%, la Secretaría de Finanzas tiene previsto colocar bonos a 5, 10 y 30 años los cuales, cláusula de como para que los interesados tengan alternativa.
Analistas financieros consideraron muy posible este nivel de tasa menor al 8,5% debido a los rendimientos que presentan los títulos ya emitidos, y la situación financiera internacional. “Para los títulos a 10 años el mercado está definido con un rendimiento algo por encima del 7% anual . Para los otros plazos, en particular el de 30 años, leemos mayor indefinición y visualizamos como muy atractivo para el país el poder aspirar a rendimientos por debajo del 7%”, comentó Francisco Prack, el director de Prack Asset Management en declaraciones que reproduce el diario Ámbito Financiero.
Por su parte, el jefe de mercados emergentes para Citigroup, Guillermo Mondino, escribió este mes que una venta de bonos de Argentina podría pagar rendimientos del 7,25% a cinco años, del 8,4% a 10 años y del 9,7% a 30.
Los nuevos títulos, a diferencia de los emitidos en 2003 para la salida del “default” de fines de 2001, incluirán una “acción de clase” que establece que si una mayoría de bonistas aceptan una eventual reestructuración, esta decisión deberá ser aceptada por todo el resto.
Además, si bien el Gobierno tiene autorización para sumar hasta U$S 12.500 millones para pagarle a los “fondos buitres”, si la oferta de fondos es abundante, podrían extenderla hasta U$S 15.000 millones, según la tasa que logre.
El excedente
El excedente se utilizará para cubrir parte de los pagos del programa financiero 2016, según explicó una de las fuentes.
Las entidades que actuarán como agentes colocadores -y que acompañarán al secretario de Finanzas, Luis Caputo, Santiago Bausili y Eugenio Bruno en el road show- son los mismos que aportaron U$S 5.000 millones para el préstamo al Banco Central a principios de año.
Se trata de los bancos mayoristas JP Morgan, UBS y Deutsche, y quienes también operan al público HSBC, Santander, BBVA (Banco Frances), HSBC y Citi. (Télam)
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