Con el desplome del rublo, Rusia se dirige hacia una recesión

MOSCÚ.- La economía rusa se estancó en noviembre, lo que hace más probable que el colapso del rublo la empuje a la recesión el próximo año. La inversión de las compañías rusas bajó más de lo previsto el mes pasado, subrayando la presión de las sanciones occidentales impuestas sobre Moscú por su papel en la crisis ucraniana.

Las ventas minoristas subieron en línea con las expectativas, pero en su ritmo anual de 1,8%, fueron apenas una fracción de lo que había sido su alza en el período posterior a la crisis de 2008, cuando la demanda del consumidor alimentó a la economía. El conjunto de datos, que también notó algún incremento en los salarios reales, sigue a cifras de la producción industrial, divulgadas el lunes, que reflejaron que esta actividad resultó decepcionante el mes pasado, con una caída de 0,4% contra las previsiones de un alza de 1,1%.

“En general, el cuadro sigue siendo de una economía estancada, más que un colapso”, dijo Liza Ermolenko, economista de mercados emergentes de Capital Economics en Londres, en un informe.

“Sin embargo, el punto clave es que estos datos anteceden al reciente colapso del rublo. El efecto completo de los recientes eventos en la economía rusa sólo comenzará a verse en los datos de la actividad el próximo año, pero el punto es que Rusia se dirige a una profunda recesión en 2015”, agregó.

El rublo, que bajó contra el dólar en hasta 20% en un momento de esta semana, ahora ha perdido alrededor de un 45% en lo que va del año. Esto plantea un desafío mayor para el presidente Vladimir Putin, cuya popularidad, basada en parte en otorgar estabilidad y prosperidad, corre riesgo por la caída del rublo y el daño que produce en la credibilidad financiera.

Los débiles precios del petróleo, combinados con las sanciones occidentales impuestas sobre Rusia por su papel en la crisis de Ucrania, han limitado significativamente el acceso a los fondos internacionales. El banco central de Rusia estimó, el lunes pasado, que probablemente la economía se contraiga en el primer trimestre del próximo año y que podría caer quizá alrededor de 4,5% en 2015 si los precios del crudo promedian los U$S 60 por barril.

De todos modos, la presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, Janet Yellen, minimizó ayer el posible impacto de la mala coyuntura rusa en la economía de Estados Unidos pero advirtió, por otra parte, que Europa se ve más expuesta. (Reuters-DPA)