Tope de tasas llevará más presión sobre el “blue”

BUENOS AIRES.- El tope a las tasas de interés que podrán cobrar las entidades bancarias para los préstamos personales y prendarios fijado por el Banco Central (BCRA), traerá como resultado más presión sobre el dólar paralelo y la brecha cambiaria, según un informe del Banco Ciudad de Buenos Aires.

“A la inversa del objetivo buscado, la medida reducirá la oferta de crédito de los bancos, a la vez que para compensar su pérdida de rentabilidad, las entidades profundizarán la tendencia bajista que ya se viene registrando en las tasas que pagan por sus depósitos. Resultado: más presión sobre el ‘blue’ y la brecha cambiaria”, que ronda el 44%, evaluó la entidad.

“La baja adicional que tendrá lugar en las tasas de interés que los bancos pagan por sus depósitos, de manera de compensar los efectos de las nuevas regulaciones crediticias sobre su rentabilidad, podría afectar el crecimiento que venían mostrando los depósitos del sector privado”, agregó.

La advirtió señaló que el efecto podría ser el contrario al buscado si los bancos optan por racionar el crédito, retaceando su oferta a los sectores medios y bajos, aquellos con tasas de mora más elevadas.

El informe también expresó que, como era de esperar, ante un deslizamiento más acelerado del tipo de cambio y una baja de las tasas de interés, las liquidaciones de los exportadores comenzaron a retacear, pese a la estacionalidad “positiva” de la cosecha. En ese contexto, planteó que ante los últimos movimientos del BCRA, “la posibilidad de transitar un segundo semestre sin disrupciones depende, en forma crucial, de una resolución positiva del litigio con los holdouts”.

Según el análisis, el escenario positivo radica en que la Corte de Estados Unidos pida la intervención del Procurador General del gobierno de Estados Unidos, lo cual retrasaría una resolución para 2015, cuando cae la cláusula que impide dar un tratamiento más ventajoso a los “fondos buitre” respecto de los acreedores que ingresaron a las anteriores canjes. “De darse este escenario, el Gobierno apuesta a volver a los mercados voluntarios de deuda y reactivar préstamos multilaterales, de manera de engrosar las reservas y aplacar las expectativas de devaluación”, destacó. (DyN)