Resumen para apurados
- Bancos y consultoras prevén en Argentina que el dólar mayorista podría llegar hasta $1.850 a fin de 2026 para corregir el atraso cambiario frente a la inflación.
- La divisa subió solo 2,9% en el año frente a una inflación del 20,5%, mientras el Banco Central interviene en futuros y acumula reservas para sostenerlo bajo $1.500.
- El mercado debate entre un ajuste gradual y un salto abrupto; el consenso prevé $1.648 en diciembre, marcando una inminente aceleración del tipo de cambio.
El dólar mayorista podría llegar hasta $1.850 a fin de 2026, según las proyecciones más altas de bancos y consultoras relevadas por FocusEconomics. La estimación más elevada corresponde a Pantheon Macroeconomics, mientras que el consenso entre los 47 analistas consultados ubica el tipo de cambio mayorista en $1.648 para diciembre.
La diferencia entre ambos escenarios refleja la incertidumbre que existe sobre la evolución del mercado cambiario en los próximos meses. Mientras el Gobierno busca contener el precio del dólar y actualmente lo mantiene por debajo de los $1.500, distintos economistas advierten sobre un posible atraso cambiario y anticipan una mayor corrección hacia fin de año.
Dólar a $1.850: la proyección más alta
Entre las estimaciones más elevadas para diciembre aparecen:
Pantheon Macroeconomics: $1.850
Invecq Consulting: $1.800
LCG: $1.770
Econviews: $1.750
Empiria Consultores: $1.746
Ecolatina: $1.745
Banco Supervielle: $1.736
De concretarse la proyección de $1.850, el dólar mayorista tendría un incremento de alrededor del 23,4% respecto de su valor actual.
La estimación cobra relevancia porque el dólar mayorista avanzó apenas 2,9% desde el comienzo del año, mientras que la inflación acumulada durante 2026 ronda el 20,5%. Esta diferencia alimenta las advertencias de algunos analistas sobre un posible atraso del tipo de cambio.
Cuánto podría valer el dólar a fin de 2026
El mercado de futuros también refleja expectativas de una cotización superior a la actual. En Matba-Rofex (A3), el contrato para fines de diciembre se negocia en torno a $1.622, lo que implica un aumento de aproximadamente 11,5% durante el año.
Para fines de julio de 2027, último período actualmente operado en futuros y cercano a las elecciones presidenciales, la cotización proyectada alcanza los $1.846.
El consenso de los 47 especialistas incluidos en el relevamiento de FocusEconomics es más moderado: estima un dólar mayorista de $1.648 para diciembre.
Por qué el Gobierno busca contener el dólar
El Gobierno interviene en el mercado de futuros para moderar las expectativas sobre la evolución del tipo de cambio. A esto se suma la utilización de bonos vinculados al dólar oficial y las compras de reservas del Banco Central.
Según los datos citados en el informe, el BCRA acumula compras por U$S 13.795 millones durante 2026.
La situación también está respaldada por el resultado del comercio exterior. En julio, Argentina registró un superávit comercial de U$S 2.115 millones y acumula 32 meses consecutivos con saldo positivo.
Qué factores pueden presionar al dólar
Los economistas que proyectan una cotización más elevada señalan distintos factores de riesgo para el mercado cambiario: el atraso del tipo de cambio frente a la inflación, la evolución de las tasas de interés en pesos, las menores compras de dólares del Banco Central y la incertidumbre política.
También preocupa la salida de ganancias de empresas al exterior, que alcanzó niveles elevados, y la falta de recuperación de algunos indicadores de confianza.
Para Sebastián Menescaldi, de Eco Go, el dólar debería reacomodarse durante el segundo semestre, aunque eso no necesariamente implica un salto abrupto. Su proyección para diciembre es de $1.670.
Por su parte, Camilo Tiscornia, de C&T Asesores, estima un dólar de $1.664 y considera que el tipo de cambio podría comenzar a moverse a un ritmo mayor para recuperar parte del terreno perdido frente a la inflación.
Las otras proyecciones para diciembre
Las estimaciones más moderadas también apuntan a una recuperación del tipo de cambio. Pablo Repetto, de Aurum, proyecta un dólar mayorista de $1.650 para fin de año y considera que ese nivel permitiría evitar un mayor atraso cambiario.
En este escenario, el mercado se divide entre quienes esperan una corrección gradual y quienes proyectan una suba más pronunciada.
Por ahora, el Gobierno sostiene el dólar mayorista por debajo de $1.500, pero las previsiones de bancos y consultoras muestran que el precio del dólar podría ubicarse considerablemente más arriba hacia diciembre de 2026, con un máximo estimado de $1.850.
