06 Diciembre 2024
DECISIÓN DEL BCRA. El mercado esperaba cambios a mediano plazo.
El Directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA) dispuso reducir desde hoy la tasa de política monetaria del 35% al 32% de Tasa Nominal Anual (TNA).
La decisión también incluye una baja en la tasa de interés de pases activos, que pasará del 40% al 36%. Según fuentes oficiales, esta iniciativa se fundamenta en la consolidación de las expectativas de baja de la inflación observadas en los últimos meses. La entidad que preside Santiago Bausili destacó que estas tasas buscan acompañar las dinámicas del mercado financiero y las proyecciones macroeconómicas, mientras se mantiene el monitoreo de los principales indicadores de precios.
Esta disposición se conoció luego de que el BCRA publicará el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), en el que más de 40 consultoras que participan del informe estimaron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre alcanzó el 2,8%. Asimismo, proyectan que diciembre rondará el 2,9%; mientras que esperan que el año cierre con una variación de precios de 118,8%. Además, el informe estimó que la inflación continuará su proceso de desaceleración durante los próximos meses y que alcanzará el 2% en mayo de 2025.
En el último REM ya se observa una inflación anual -de punta a punta- de entre el 27 y 28% en 2025; mientras que se ubicaría en torno al 15% en 2026. Por otro lado, el tipo de cambio oficial rondaría los $1230 el próximo año, es decir, levemente por debajo de la inflación esperada.
La baja anterior
El último recorte que aplicó el organismo fue hace casi un mes, momento en el que el Central decidió disminuir la tasa de referencia del 40% a 35%.
Aunque los plazos fijos ya no tienen rendimiento mínimo regulado, sus tasas caerán nuevamente tras esta decisión del BCRA. En general, los bancos disminuyen la remuneración en la misma medida que lo hace la autoridad monetaria. Por lo tanto, las entidades que hasta hoy pagaban en torno a 35% seguramente ofrecerán alrededor de 32% a partir de hoy. También habrá un impacto en el rendimiento de los fondos comunes de inversión que invierten en plazos fijos. Fundamentalmente se verán afectados los de muy corto plazo, por ejemplo, los que ofrecen las billeteras virtuales para remunerar el dinero en cuenta. Este tipo de instrumentos ya fueron golpeados por las reducciones previas de la tasa de referencia, consigna el portal TN.com.ar.
En el relevamiento de noviembre, el conjunto de analistas del REM proyectó para 2024 un nivel del Producto Bruto Interno (PBI) real 3% inferior al promedio de 2023 (0,6 punto porcentual menos de caída respecto del relevamiento previo). En tanto, quienes constituyen el Top 10 proyectaron, en promedio, una reducción de 3,2% en el año. La caída se habría concentrado en el primer semestre ya que, de acuerdo con las estimaciones recibidas, el nivel de actividad comenzó a recuperarse en el tercer trimestre del año con una suba de 3,4%, sin estacionalidad, respecto al trimestre anterior. Para 2025, el conjunto de participantes del REM estimó un crecimiento promedio de 4,2% interanual.
La tasa de desocupación abierta para el tercer trimestre del año se estimó en 7,8% de la Población Económicamente Activa (PEA) quedando igual al REM previo. Para el Top 10, la tasa de desempleo se ubicaría en 7,6% en igual período. El conjunto de participantes del REM espera una tasa de desocupación de 8% para el último trimestre de 2024.
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $ 1.021 por dólar para el promedio de este mes lo que implicaría una suba mensual promedio de 2% de la paridad cambiaria.
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