11 Junio 2024
Banco Central República Argentina (BCRA). Reuters.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) vendió reservas por tercera rueda consecutiva en el mercado único de cambios. En la jornada de hoy, se desprendió de U$S31 millones y, desde el viernes pasado, perdió U$S70 millones.
Las reservas de la entidad financiera, a cargo de Santiago Bausili, bajaron más de U$S200 millones en los últimos tres días hábiles y los activos internacionales posicionaron en U$S29.210 millones.
Expertos de Portfolio Personal Inversiones explicaron que "si bien las ventas son escuetas, la tendencia es una primera señal de alarma pensando en lo que puede venir en el tercer trimestre, en el cual el BCRA suele desacumular reservas al desaparecer la oferta masiva del agro y encontrarnos en el período de alta estacionalidad de las cantidades importadas. Lo relativamente positivo con respecto a años anteriores es que la liquidación de la cosecha gruesa fluye, pero no masivamente".
¿Cuáles son los factores que explican las ventas de reservas del BCRA?
"La media móvil de cinco días de la liquidación de cereales y oleaginosas se encuentra en U$S101 millones, ubicándose muy por debajo de los picos de la actual administración", añadieron.
Además, indicaron que "el retraso en la liquidación del agro no se debe a falta de producto, ya que la trilla está prácticamente finalizada en la zona núcleo. Más bien, los productores estarían postergando la venta de sus stocks a los exportadores ante un costo de apalancamiento bajo, una mayor brecha cambiaria y la expectativa de suba de los precios internacionales de los commodities. Por lo tanto, los dólares del campo podrían aparecer con los incentivos correctos -tal vez un mayor spread tasa-crawling que encarezca el apalancamiento y una menor brecha o incluso una eventual salida del cepo-, atenuándose la típica desacumulación de reservas del tercer trimestre", consignó el portal Infobae.
Por su parte, el analista y asesor de negocios Salvador Di Stefano sostuvo que la autoridad monetaria continúa "mostrando debilidades, las reservas no han logrado la altura necesaria para despejar las dudas en el mercado. Seguimos con un gran pasivo monetario en pesos y en dólares, una deuda creciente en materia de importaciones, y pocas liquidaciones de exportaciones para engrosar las reservas. En este contexto, estamos débiles".
"Un tema que confunde al empresariado es qué política monetaria y cambiaria adoptará el Banco Central a futuro. En principio no contaría con los dólares necesarios para dolarizar la economía, como fue el caso de Panamá o Ecuador. Un esquema de competencia de monedas también luce complejo, en primer lugar, porque no hay dólares suficientes para levantar el cepo, en segundo lugar, porque hay que prohibir la emisión de pesos y todo queda en mano de la dolarización endógena -que los dólares salgan del colchón-", completó.
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